财报发布前获多家投行认可，借商流+物流闭环效应达达估值可期(3)

跟快递配送相比，即时配送技术门槛较高，需要在订单规模、系统对接、算法规划等方面具备深度积累。在技术层面，达达快送通过智能分析，在不同城市、不同门店动态化匹配运力，提供定制化运力解决方案，以达到人效最大化运用。

在同城零售领域，平台商业模式优越性，将决定头部玩家能否发挥规模效应。目前，在零售跟物流环节上完全打通，实现闭环的玩家还是较少。达达集团以独特的“零售+物流”协同发展模式形成“商流+物流”闭环效应，在市场中占位独特，未来业绩层面有望实现规模化增长。

上市不到半年获多家投行机构认可，达达集团估值有望打开向上空间

同城零售风口火热，除了巨头们加大布局，资本市场也对这个赛道的头部玩家关注大大提升。在发布这份财报之前，达达集团获得高盛、大和证券、摩根士丹利、New Street Research等知名投行的覆盖跟买入评级。

另外根据富途上数据来看，目前有7位分析师对达达集团做出评级，其中4位强力推荐，3位持买入推荐，平均目标价为36.040美元。获得投行认可背后，他们在达达集团的股价盘面上看到哪些上涨空间?

同城零售头部效应凸显，门槛抬高有助头部玩家享受更多市场红利。据艾瑞咨询测算，2019年中国本地零售O2O平台行业规模达825.1亿元。本地零售商超O2O平台行业规模达467.3亿元，带动本地零售O2O平台行业发展。头部平台在商流跟物流层面都已经树立较高的竞争壁垒，行业影响力优势凸显。

据艾瑞咨询，截至2020年9月30日，京东到家市场份额从2019年的21%提升至24%;达达快送市场份额由2019年的19%提升至24%。达达快送和京东到家在各自领域占据市场份额第一的位置，有助于达达集团在未来发挥平台优势在业绩层面实现突破。

强强联手下，达达集团与京东在物竞天择项目上持续地深入合作将带来积极的业务增长预期。与京东到家合作的零售门店，可通过系统对接直接上线京东App，获得来自京东渠道的流量与订单，本季度，京东活跃购买用户数达到4.416亿。同时，该项合作也能有效帮助京东到家提升运营效率，同时开展链接线下门店、京东到家、京东的全渠道触达与营销，保证在不同场景间形成协同效应，提升全渠道履约服务质量与效率。

对于达达集团而言，借助京东丰富的用户流量，可帮助京东到家的合作商家在订单数量上实现更多突破;对于京东而言，借助京东到家的供给能力与达达快送的即时配送能力开展小时达服务，可实现对多时效服务的快速布局，并降低运营成本，从而实现多方共赢的局面。

抓住行业风口，助力零售商和品牌商实现全面数字化。今年受特殊原因影响，万亿零售也在加速数字化升级跟转型。和电商相比，同城零售的业务离消费者更近一些，消费者多元化、属地化的诉求会更强。零售商和品牌商体量大，有着悠久的历史，借数字化升级眼下也是刻不容缓。

据悉达达集团主要合作的零售合作伙伴不仅门店数量多，员工规模也不少，都需要经历数字化转型，这是一项重大工程。数字化能力是指在履约、配送环节以及链接消费者和商家之间，需要嫁接一道高效率的网络，来保障配送时效。达达集团为合作伙伴每个线下门店提供针对性解决方案，同时商家也需要投入资金来改造门店完成转型，双方在数字化层面共同发力实现双赢。

处在火热的赛道，达达集团再次用业绩证明其在同城零售领域的竞争力。相比动辄百亿的补贴的巨头，达达集团更擅长的还是耕耘行业，把整个同城零售服务的效率提高进一步树立其竞争壁垒。借助“商流+物流”闭环效应，达达集团有望在未来实现持续稳定的业绩增长，在估值层面也有望迎来更大突破。

（编辑：ASP站长网）